核心杠杆训练,核心杠杆训练的目的

1. 去杠杆的核心是处理好不良资产吗？

去杠杆的核心是处理好不良资产吗？

去杠杆的核心是给过热的经济降温，使实际增长率不要增长过快而远超潜在增长率，令伪需求降温，等待供给侧跟进产生有支撑的真实需求，等待潜在增长率跟进。

杠杆过高后，潜在增长无法匹配资金需求的增加，导致价格上涨，收入的增加不及借贷利息成本的增加，泡沫越吹越大，最终破裂后的风险也越大，及早控制杠杆规模可以熨平经济周期，经济的运行更加平稳。

去杠杠就是去泡沫的过程，每个阶段的核心与侧重点不一样，同时又是各行业整体协同配合与相互影响的，比如供给侧改革，看上去是实体经济的产业升级，其实体制改革只是一个层面，而金融改革中的降低企业融资难融资贵问题，则是对供给侧改革的另一个层面的作用，另外，国企进行大面积重整（破产，重组，合并等）看似是去产能过剩的压力，是处理僵尸企业，其实深远的作用也是去杠杠去泡沫，而在这个过程中，不良资产的总量在上升，而处理不良资产不仅涉及到资产管理，更影响到金融机构的报表变量，而金融机构的稳定发展又会影响实体经济的融资市场变量，同时，地方财政既要保增长，又要去杠杠，在左右为难的状态下，就衍生出了新的财政政策和新的融资、投资渠道，这些渠道又带动了新的产业和行业发展，这个良性循环已经开始慢慢显现出来了，所以，去杠杠去泡沫的过程是阵痛的，但是长远来看是保健康的，只是在这个过程中，会阶段性的出现不同的核心问题与政策指导，所以，去杠杠的核心不是处理好不良资产，但现阶段的任务的确是处理好不良资产，阶段战略战术而已。